La Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) recortó su tasa de interés objetivo en 25 puntos base, para ubicarla en 6.75%, pese a las presiones inflacionarias derivadas del alza en los precios de productos agrícolas y de los efectos de la guerra en Oriente Medio sobre los combustibles.
La decisión de política monetaria, anunciada la tarde de este jueves 26 de marzo, tomó por sorpresa a los analistas, quienes anticipaban que la Junta de Gobierno mantuviera sin cambios la tasa, ante las presiones inflacionarias y el actual entorno geopolítico.
Entre la primera quincena de enero y la primera de marzo, la inflación general aumentó de 3.77% a 4.63%, presionada por el componente no subyacente. En tanto, la inflación subyacente permaneció prácticamente sin cambios, al pasar de 4.47% a 4.46% en el mismo periodo, detalló Banxico.
En la primera mitad de marzo, la inflación general de México se disparó a 4.63%, su mayor nivel desde la segunda quincena de octubre, de acuerdo con los registros del Inegi.
Pronósticos para la inflación, con ajustes mínimos
Los pronósticos para la inflación general y subyacente se ajustaron al alza de forma marginal para el segundo y tercer trimestre de 2026, para posteriormente dirigirse hacia el objetivo de Banxico de 3% +/- un punto porcentual, de acuerdo con el anuncio de política monetaria.
Los cambios en la política económica por parte de la administración estadounidense y la agudización de los conflictos geopolíticos añaden incertidumbre a las previsiones (de inflación)”, reconoció Banxico.
No obstante, el banco central señaló que a inicios de 2026 la actividad económica mostró una marcada debilidad y que, si bien las posibles afectaciones del conflicto en Oriente Medio son difíciles de anticipar, el entorno de incertidumbre continúa implicando riesgos a la baja.
En su anuncio expuso: “La Junta de Gobierno juzgó apropiado en esta ocasión continuar con el ciclo de disminuciones de la tasa de referencia, en congruencia con la valoración del actual panorama inflacionario”.
Para esta decisión, consideró los niveles observados del tipo de cambio, la debilidad de la actividad económica y el grado de restricción monetaria alcanzado. Asimismo, estimó que la postura monetaria vigente es adecuada para enfrentar los retos derivados de una posible prolongación o escalamiento del conflicto en Oriente Medio y sus repercusiones.
La decisión de recortar la tasa objetivo no fue unánime. Victoria Rodríguez Ceja, José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo votaron a favor del recorte, mientras que Galia Borja Gómez y Jonathan Heath se pronunciaron por mantenerla en 7.0%, detalló Banxico.
Hacia adelante, la Junta de Gobierno valorará la pertinencia y el momento de realizar un nuevo ajuste a la tasa de referencia, mientras que mantiene el pronóstico de que la inflación general converja a la meta, en el segundo trimestre de 2027.
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