BP ha llegado a un acuerdo para vender el 65% de las acciones de Castrol a Stonepeak por un valor de empresa de 10,100 millones de dólares (mdd), cifra que supone un EV/EBITDA implícito de los últimos 12 meses de aproximadamente 8.6x, lo que refleja la solidez del negocio y el potencial de crecimiento futuro.
En un comunicado, BP detalló que, la venta de esa participación se acordó tras una revisión estratégica exhaustiva de Castrol. Indicó que la transacción representa un hito significativo en el compromiso de BP de acelerar su estrategia, incluyendo la simplificación de la cartera, el fortalecimiento del balance y la concentración de la división downstream en sus negocios integrados.
De acuerdo con BP, se estima que la transacción genere un beneficio neto total para BP de aproximadamente 6,000 mdd, que incluye alrededor de 800 mdd para el pago anticipado de dividendos futuros a corto y medio plazo sobre la participación retenida del 35% de BP y otros ajustes.
Asimismo, BP indicó que, el valor patrimonial total implícito de Castrol es de 8,000 mdd tras deducir los intereses minoritarios de la empresa conjunta por un total de 1,800 mdd y otras obligaciones similares a deudas por aproximadamente 300 mdd. Una proporción significativa de los intereses minoritarios de la JV de Castrol se relaciona con la participación en Castrol India Limited, empresa que cotiza en bolsa.
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Opción para vender el 35% restante
Carol Howle, Directora Ejecutiva Interina de Castrol, comentó que la revisión para la venta de la participación accionaria de Castrol implicó una exhaustiva revisión, la cual «generó un amplio interés y resultó en la venta de una participación mayoritaria a Stonepeak».
«Con esto, hemos completado o anunciado más de la mitad de nuestro programa de desinversión previsto de 20,000 millones de dólares, cuyos fondos fortalecerán significativamente el balance de BP. La venta marca un hito importante en la ejecución continua de nuestra estrategia de reajuste», añadió Howle.
La venta forma parte del programa de desinversión de 20,000 mdd anunciado previamente por BP y eleva los fondos de desinversión completados y anunciados hasta la fecha a aproximadamente 11,000 mdd.
BP añadió que todos los fondos de esta transacción se destinarán a reducir la deuda neta hasta alcanzar el objetivo de BP de entre 14,000 mdd y 18,000 mdd para finales de 2027. Al cierre del tercer trimestre de 2025, la deuda neta de BP era de 26,100 mdd.
La previsión de fondos de desinversión para 2025 supera los 4,000 mdd, de los cuales 1,700 mdd se han recibido según los resultados del tercer trimestre de 2025, y se espera que el resto se reciba para finales de 2025.
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Una vez finalizada la transacción, se constituirá una nueva empresa conjunta con una participación del 65% de Stonepeak y del 35% de BP. La participación retenida de BP ofrece exposición al plan de crecimiento de Castrol para los próximos años, que se basa en una sólida trayectoria de nueve trimestres consecutivos de crecimiento interanual de las ganancias.
BP precisó que, tras un período de bloqueo de dos años, BP tiene la opción de vender su participación del 35% en Castrol. Se espera que la transacción se complete a finales de 2026, sujeta a las aprobaciones regulatorias.
Anthony Borreca, Director General Senior y Codirector de Energía en Stonepeak, declaró: «Los lubricantes son un producto crítico para la misión, esenciales para el funcionamiento seguro y eficiente de prácticamente todos los vehículos, máquinas y procesos industriales del mundo. Los 126 años de trayectoria de Castrol han forjado una posición de liderazgo en el mercado, una marca icónica y una cartera de productos diferenciados que ofrecen un valor significativo a sus clientes. Nos entusiasma trabajar junto con el talentoso personal de Castrol, junto con la orientación continua de BP como accionista minoritario, para apoyar el crecimiento continuo del negocio».
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